Основні висновки
- Криптовалютні біржі можуть зазнавати краху через неадекватне управління ризиками, хакерські атаки або інвестування у високоризикові активи, що веде до безповоротної втрати коштів користувачів.
- У разі закриття біржі, клієнти втрачають доступ до своїх цифрових валют, що зберігаються на платформі, а сама біржа може ініціювати процедуру банкрутства.
- Після банкрутства криптовалютної біржі, клієнти можуть подавати позови, урядові органи проводять розслідування, а довіра інвесторів до галузі знижується. Для зменшення ризику втрат рекомендується диверсифікувати інвестиції та використовувати надійні біржі.
Криптовалютний простір несе в собі значні ризики для інвесторів, оскільки біржі оперують величезними сумами цифрової валюти, що належать користувачам. Однією з найгірших ситуацій, яка викликає занепокоєння у багатьох, є раптовий крах обраної криптовалютної біржі.
Це особливо тривожна думка для тих, хто має значний криптовалютний портфель.
Що ж відбувається з криптовалютою, коли біржа припиняє своє існування? Чи мають інвестори можливість повернути свої кошти? Або ж їхні важко зароблені цифрові активи просто зникнуть безслідно?
Чому криптовалютні біржі зазнають краху?
На жаль, останнім часом крах криптовалютних бірж став досить поширеним явищем. Зазвичай немає єдиної причини, чому біржа може збанкрутувати, а радше це результат сукупності факторів, які можуть призвести до краху навіть великих гравців на ринку.
Неефективне управління ризиками є серйозною проблемою. Управління криптовалютною біржею саме по собі є ризикованою діяльністю, проте деякі біржі, як, наприклад, Mt. Gox у 2014 році, брали на себе значно більші ризики, ніж могли обробити. Mt. Gox не мала адекватних заходів безпеки, які б захищали від хакерських атак та крадіжок, що призвело до втрати сотень мільйонів доларів клієнтських коштів через злом.
У 2016 році криптовалютна біржа Bitfinex, що базувалася в Гонконзі, також стала жертвою хакерської атаки. Зловмисники скористалися вразливістю в системах безпеки та викрали близько 72 мільйонів доларів у біткойнах. Хоча біржі вдалося відновити свою роботу після інциденту, вона компенсувала збитки, розподіливши їх між усіма користувачами, зменшивши баланс рахунку кожного клієнта на 36%.
Деякі біржі також інвестують клієнтські депозити в непрозорі активи без належного аудиту. Таким чином, вони опиняються у скрутному становищі, коли вартість цих активів падає, як це сталося з FTX. Ця біржа інвестувала клієнтські кошти та активи у різноманітні спекулятивні криптотокени та неліквідні венчурні інвестиції без відповідного контролю.
Коли криптовалютний ринок зазнав значного падіння у 2022 році, вартість багатьох із цих інвестицій різко знизилася, що призвело до величезних боргів та банкрутства FTX. Ситуація також ускладнилася через змішування активів FTX та Alameda.
Проблеми, пов’язані з традиційним банкінгом, також відіграють важливу роль. Криптовалютні біржі зберігають частину загальних балансів користувачів у ліквідних резервах (щоб зрозуміти цю концепцію, ознайомтеся з “підтвердженням резервів”), а решту коштів інвестують для отримання прибутку.
Це означає, що вони не мають 100% депозитів, доступних для негайного виведення користувачами. У випадку масового відтоку коштів через ринкову паніку, криптовалютні біржі можуть швидко стати неліквідними та неплатоспроможними, як це трапилося з Celsius у 2022 році.
Збільшення запитів на виведення коштів вичерпало резерви компанії, і Celsius не мала достатньо ліквідності для задоволення всіх запитів. Цей каскад вилучень призвів до перевантаження балансу Celsius, що змусило компанію призупинити діяльність та ініціювати процедуру банкрутства.
Що відбувається, коли криптовалютна біржа припиняє свою діяльність?
Коли велика криптовалютна біржа зазнає краху, це може спричинити ланцюгову реакцію хаосу та втрат у криптосвіті. Зверніться до будь-кого, хто мав кошти на FTX, Voyager або Celsius. Ось приблизний перелік того, що зазвичай відбувається.
1. Втрата коштів користувачів
Зображення: freepik / freepik
Найбільш очевидним наслідком є те, що користувачі втрачають доступ до частини або всіх своїх криптовалютних активів, що зберігаються на біржі. Залежно від обставин, це може означати, що депозити на мільйони доларів для окремих клієнтів стають недоступними та, можливо, зникають назавжди. Для багатьох людей це може означати втрату їхніх заощаджень.
Ця втрата коштів відбувається через те, що криптовалютні біржі зберігають клієнтські депозити на об’єднаних рахунках, які знаходяться під їхнім контролем. Коли біржа припиняє свою діяльність, користувачі втрачають можливість отримати свою збережену криптовалюту. На відміну від коштів, що зберігаються в традиційних банках, ці обмінні депозити не застраховані. Таким чином, без доступу до приватних ключів, які керують гаманцями, користувачі зазнають безповоротних втрат.
2. Подання заяви про банкрутство
Коли велика криптовалютна біржа усвідомлює свою неплатоспроможність і неможливість виконати свої фінансові зобов’язання, вона зазвичай ініціює судовий процес банкрутства. Це робиться з метою призупинити виведення коштів клієнтами та розпочати офіційну судову процедуру.
Біржа подає необхідні документи до суду у справах про банкрутство, як правило, відповідно до глави 11 про захист від банкрутства. Це дозволяє компанії провести реорганізацію та реструктуризацію своєї діяльності під наглядом суду.
Для управління справою про банкрутство призначається незалежний керуючий. Його обов’язком є оцінка активів та зобов’язань біржі, інформування кредиторів про провадження, збір вимог від власників рахунків, перевірка фінансових операцій компанії та розробка плану погашення, якщо це можливо.
Суд запроваджує автоматичне призупинення, що негайно блокує будь-які стягнення або судові позови проти біржі під час процедури банкрутства. Власники рахунків втрачають доступ до своїх коштів на період розгляду справи.
Зрештою, суддя вирішує, чи має біржа бути повністю ліквідована, чи ж може бути реорганізована зі затвердженим планом погашення. Власники рахунків повинні подати свої претензії та дочекатися завершення справи, щоб мати можливість повернути втрачені кошти.
3. Позови та судові справи
Після оголошення криптовалютною біржею про банкрутство, власники рахунків негайно подають позови та ініціюють судові справи, щоб спробувати повернути свої втрачені кошти. Суд у справах про банкрутство розглядає ці вимоги кредиторів та власників рахунків.
Ці справи можуть тривати роками, оскільки провадження визначають стан активів, суму заборгованості кредиторам та порядок погашення боргів. Наприклад, Mt. Gox оголосила про банкрутство у 2014 році, але станом на серпень 2023 року ще не розрахувалася зі своїми кредиторами.
4. Розслідування та регулювання
Зображення: Wikimedia Commons
У випадку краху великої криптовалютної біржі, державні установи, такі як Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) та Комісія з торгівлі товарними ф’ючерсами (CFTC), зазвичай починають розслідування діяльності компанії до її банкрутства.
Вони аналізують фінансові звіти біржі у пошуках ознак шахрайства, неналежного управління коштами, порушення законодавства про цінні папери або надання клієнтам неправдивої інформації.
У разі виявлення порушень правил, вони можуть накладати штрафи, пені та інші покарання. Залежно від тяжкості злочину, окремі керівники можуть бути притягнуті до кримінальної відповідальності.
5. Ланцюгова реакція у криптосфері
Зображення: Poring Studio / Shutterstock
Крах криптовалютної біржі, особливо популярної, завдає шкоди всій галузі. Довіра інвесторів падає, що може призвести до зниження цін.
Наприклад, банкрутство Celsius Network та FTX наприкінці 2022 року призвело до падіння ціни біткойна нижче 17 000 доларів США у листопаді 2022 року, після того, як він коливався біля 60 000 доларів США роком раніше. Навіть платоспроможні централізовані біржі, такі як Coinbase та Binance, постраждали від зменшення кількості користувачів та обсягів торгів після скандалів у галузі.
Крім того, крах біржі може призвести до колапсу інших криптобізнесів, з якими вона пов’язана через позики або інвестиції. Банкрутство FTX потягнуло за собою крах пов’язаної торгової фірми Alameda Research.
Як користувачі можуть захистити себе від краху криптовалютних бірж?
Після краху великих криптовалютних бірж, таких як FTX, багато криптокористувачів, зрозуміло, відчувають занепокоєння. Ніхто не хоче одного дня прокинутися і виявити, що біржа, якій вони довіряли зберігати свої активи, зникла, забравши з собою їхні кошти. Отже, що можуть зробити звичайні криптотрейдери та інвестори, щоб захистити себе від проблем, пов’язаних з банкрутством біржі?
По-перше, потрібно уважно підходити до вибору біржі. Проведіть дослідження та вибирайте відомі та надійні криптовалютні біржі з перевіреною репутацією. Звертайте увагу на прозорість їхньої діяльності та наявність доказів того, що кошти користувачів належним чином забезпечені. Криптовалютні біржі, які пройшли фінансовий аудит, мають більшу легітимність.
Крім того, уникайте зберігання всієї вашої криптовалюти на одній біржі. Для зменшення ризику рекомендується розподілити свої активи між двома-трьома надійними біржами. Таким чином, у разі краху однієї біржі, інші залишаться надійними. Також не слід зберігати всі свої монети або токени на біржі. Частину коштів можна зберігати у своєму власному криптогаманці, приватні ключі якого контролюєте тільки ви.
Щодо гаманців, використовуйте варіанти холодного зберігання криптоактивів. Вони зберігають ваші приватні ключі в автономному режимі, поза досяжністю хакерів або ненадійних бірж. Апаратні криптогаманці, такі як Ledger та Trezor, є хорошим варіантом холодного зберігання. Просто не забувайте про безпеку самого фізичного пристрою.
Нарешті, звертайте увагу на страховий статус будь-якої біржі, якою ви користуєтеся. Деякі великі біржі, такі як Coinbase, мають приватні страхові поліси для покриття збитків користувачів у разі хакерської атаки або банкрутства. Це не гарантує 100% покриття, але забезпечує додатковий рівень захисту.
Готуйтеся до гіршого, сподіваючись на краще з криптовалютними біржами
Наслідки краху біржі можуть означати місяці або роки судових суперечок, фінансових втрат та емоційного стресу для власників рахунків.
Варто бути обережним щодо того, де ви зберігаєте свою криптовалюту, та диверсифікувати її між біржами та гаманцями. Залишається сподіватися, що в майбутньому ми побачимо менше випадків катастрофічних крахів криптовалютних бірж.