Що таке Security Token Offering (STO)?
Пропозиція токенів безпеки, або STO, надає можливість купувати цифрові токени, які представляють реальні активи, такі як, наприклад, золото, нерухомість або акції компаній. Ці токени є регульованими і забезпечують інвесторам певні права.
Простими словами, криптотокен – це цифровий актив, який існує в блокчейні іншої криптовалюти. Ці токени можуть слугувати засобом збереження вартості, використовуватися для придбання цифрових товарів або оплати комісій за транзакції.
У 2017-2018 роках Initial Coin Offering (ICO) був популярним способом пропонування криптотокенів. Проте цей нерегульований процес призвів до появи значної кількості токенів без реальної вартості.
Згідно з дослідженням Satis Group LLC, близько 80% ICO виявилися шахрайськими. Через великі втрати інвесторів, регулювання пропозицій токенів стало необхідністю. Саме тому було розроблено токени безпеки, які випускаються через процес Security Token Offering (STO).
Токен безпеки є одним із видів криптотокенів. Давайте розглянемо його детальніше.
Що таке токен безпеки?
Токен безпеки – це цифровий еквівалент інвестованого активу. Це можуть бути нерухомість, сировинні товари, твори мистецтва, акції або облігації.
Основна мета інвестора, купуючи токен безпеки, – це отримання прибутку. Тому покупці зазвичай обирають токени, які мають значний потенціал для зростання в майбутньому.
Токени безпеки створюються за допомогою технології блокчейн, що робить весь процес прозорим і зручним. Власники токенів можуть отримувати дивіденди, права власності на активи та право голосу.
Комісія з цінних паперів та бірж здійснює регулювання токенів безпеки. Ці токени можуть випускатися лише урядами або підприємствами, які мають відповідний дозвіл.
Що таке Security Token Offering (STO)?
Security Token Offering (STO) – це процедура продажу токенів безпеки через спеціалізовані біржі. Транзакції з токенами перевіряються та реєструються у блокчейні.
STO дозволяє інвесторам і засновникам залучати фінансування для своїх нових проектів. Проте, вони повинні дотримуватися суворих державних регуляцій. Ці токени не можна знайти на звичайних криптобіржах, таких як Binance, Coinbase або Kraken.
У 2018 році стався крах бульбашки, пов’язаної з ICO. Під час криптобуму 2012-2018 років шахраї скористалися високим попитом на ринку.
Проєкти, які не мали реальної основи, почали збирати кошти, обіцяючи інвесторам нездійсненні прибутки. У результаті, в першому кварталі 2018 року ICO залучили 6880 мільйонів доларів.
Джерело: Statista.com
Проте, після серії шахрайських ICO попит на цей вид пропозицій різко впав. На кінець четвертого кварталу 2018 року ICO залучили лише 340 мільйонів доларів.
Після краху ICO, державні регуляторні органи стали посилювати контроль для забезпечення безпеки коштів інвесторів. Саме так з’явилися STO – більш регульована версія ICO.
Можливо, вас цікавить, чим STO відрізняється від ICO. Давайте розглянемо це питання.
ICO легко запускати, і вони не мають жодних регулювань, що захищають гроші інвесторів. Натомість STO здійснюються згідно із суворими державними правилами та політиками.
Також, для запуску токенів за допомогою ICO не обов’язково мати цінний актив. Натомість STO випускають лише токени, забезпечені активами.
Як працює Security Token Offering (STO)?
Процес STO можна розділити на 6 етапів. Проєкт повинен пройти через усі ці етапи, щоб запропонувати свої токени безпеки.
#1. Підготовка проєкту
На цьому початковому етапі засновники та розробники проєкту формують бізнес-ідею та розробляють плани. Також на цьому етапі проєкт визначає склад команди та радників.
Технічна команда створює технічну документацію, яка містить детальну інформацію про проєкт. Ці деталі є критично важливими для ухвалення рішення про пропозицію токенів проєкту.
Крім цього, на цьому початковому етапі приймаються ключові рішення стосовно:
- Вибору цифрових технологій та постачальників пов’язаних послуг.
- Розробки презентації для інвесторів.
- Розрахунку необхідного обсягу капіталу для проєкту.
- Визначення цільової аудиторії інвесторів.
#2. Структура STO
Проєкти залучають кваліфікованих консультантів з корпоративних фінансів для розробки структури STO. Ці радники працюють з засновниками та іншими членами команди, створюючи структуру для пропозицій токенів.
Також залучаються юристи для:
- Оцінки регуляцій STO.
- Визначення мінімального періоду блокування токенів.
- Аналізу вимог інвесторів.
- Визначення можливих винятків.
На цьому етапі обирається відповідна юрисдикція, яка підтримує цілі проєкту. Цей вибір допомагає проєкту успішно запустити та продати свої токени.
#3. Вибір технології
Оскільки STO базуються на технології блокчейн, вибір правильної платформи є вкрай важливим. На цьому етапі проєкт звертається до провайдера блокчейн-послуг.
Токени безпеки створюються на основі бізнес-ідеї, стратегії та оцінки. Також проєкт розробляє портал для майбутніх інвесторів.
Інвестори можуть використовувати цей портал для перевірки AML (боротьби з відмиванням грошей) і KYC (знай свого клієнта). Також цю платформу можна використовувати для підключення крипто-гаманців.
#4. Вибір постачальників фінансових послуг
Засновники призначають брокерів, які допомагають їм продавати токени безпеки. Крім того, призначаються агенти для контролю за випуском токенів.
Також, обираються зберігачі для відповідального зберігання токенів. Технічна команда співпрацює з платіжними системами для впровадження фіатних платіжних систем.
#5. Залучення коштів
Основна частина процесу залучення коштів полягає в пошуку потенційних інвесторів. Потім брокер організовує зустрічі з інвесторами та надає їм документацію про пропозицію.
Крім прямого контакту з інвесторами, онлайн-маркетинг відіграє важливу роль у процесі залучення коштів для STO. Активні рекламні кампанії в соціальних мережах стали звичайною практикою для просування пропозицій токенів.
#6. Лістинг токенів безпеки
Останній етап включає вибір бірж для STO. Державні регуляторні органи повинні схвалити ці біржі.
Після цього токени безпеки стають доступними для продажу. Важливо також регулярно інформувати інвесторів та регуляторні органи про хід проєкту.
Security Token Offering (STO) проти Initial Public Offering (IPO)
STO можна вважати поєднанням ICO та IPO. Основні відмінності між STO та IPO полягають у наступному:
- Процес IPO є дорогим та складним. З іншого боку, STO є економічно вигіднішим і потребує менше часу для обробки.
- Тип інвестицій є ключовою відмінністю між STO та IPO. У випадку STO випускаються токени безпеки, а при IPO – акції.
- IPO обмежується розміщенням акцій приватних корпорацій. Натомість STO надають можливість випускати токени безпеки, що представляють різні активи.
- Інвестори IPO отримують цифрові документи, які підтверджують їхнє право власності на акції компанії. У випадку STO, ви отримуєте цифрові токени як підтвердження права власності.
Різні види токенів безпеки
Токени безпеки поділяються на три основні типи:
#1. Токени, забезпечені активами
Токени безпеки, забезпечені активами, представляють право власності на реальні активи, такі як нерухомість, сировина або дорогоцінні метали. Вартість цих токенів залежить від ціни базового активу.
Інвестори можуть обирати вид активу, залежно від свого ставлення до ризику. Наприклад, якщо ви вірите в стабільність золота, ви можете інвестувати в токени безпеки, забезпечені золотом.
#2. Токени капіталу
Токен капіталу представляє акції публічної компанії. Інформація про ваше право власності зберігається безпосередньо в блокчейні, коли ви купуєте цей токен.
Власники токенів акцій також отримують усі ті ж переваги, що й акціонери компанії, такі як приріст капіталу, дивіденди та право голосу.
#3. Боргові токени
Боргові токени є аналогом позики, яку інвестор надає компанії. Власник цього токена безпеки отримує відсоток. Відсоткові ставки можуть відрізнятися в залежності від компанії.
Боргові токени бувають двох типів:
- Токени стабільного боргу: ці токени забезпечують фіксовану відсоткову ставку. Ви можете заздалегідь розрахувати свій загальний дохід.
- Токени змінного боргу: відсоткова ставка за цими токенами є не фіксованою і може змінюватися в залежності від політики компанії.
Кращі платформи для STO
Платформи STO розроблені для спрощення процесу генерації токенів та надання більш легкого доступу до них. Розглянемо декілька найкращих платформ, що пропонують STO.
#1. Polymath
Заснована у 2017 році, Polymath є однією з найпопулярніших платформ для STO. Ця платформа повністю відповідає вимогам та правилам щодо токенів безпеки.
Polymath використовує чотири основні рівні для підтримки розробників у створенні токенів безпеки та забезпеченні їх ліквідності. Ці чотири рівні включають: прикладний, протокольний, обмінний та правовий рівні.
#2. Securitize
Securitize надає комплексний інструмент, який дозволяє компаніям і окремим особам створювати токени безпеки. Ця платформа також надає бек-офісну підтримку користувачам для прискорення процесу пропозиції токенів.
Крім того, ви можете використовувати цю платформу STO для інтеграції DApps (децентралізованих програм) на базі Ethereum. Протокол цифрових цінних паперів (DSP) Securitize дозволяє здійснювати торгівлю токенами безпеки на різних ринках.
#3. Securrency
Розроблена фахівцями з блокчейн у 2015 році, Securrency надає безпечні інструменти для випуску токенів безпеки. Ця платформа дозволяє користувачам конвертувати активи у різні форми, такі як цінні папери, токени та фіатні валюти.
Ви можете використовувати Securrency для торгівлі токенами безпеки в різних мережах блокчейну. Крім того, ви отримаєте технічну підтримку після пропозицій токенів.
#4. Swarm
На відміну від інших згаданих вище платформ, Swarm надає широкий спектр рішень для STO. Ці рішення включають створення токенів, збір коштів, налаштування, випуск токенів та багато іншого.
Swarm допомагає малим підприємствам проводити загальні процедури STO. Також ця платформа підтримує операції після випуску токенів, такі як управління активами, виплата дивідендів та звітність.
#5. Tokensoft
Tokensoft пропонує інструменти для створення токенів безпеки у популярних блокчейн-мережах. Підтримувані мережі включають Arbitrum, Ethereum, Polygon, Celo, Avalanche і Optimism.
Крім того, ця платформа забезпечує відповідність вимогам KYC/AML для понад 50 юрисдикцій. Tokensoft також надає підтримку з розповсюдження, торгівлі та випуску токенів.
Переваги STO
#1. Низький ризик
STO регулюються державними законами та нормативними актами. Ця сувора процедура обмежує можливість виходу на ринок шахрайських проєктів.
Крім того, токени безпеки мають базовий актив, що зменшує ймовірність втрати їхньої вартості. Також, покупці токенів можуть обирати активи з низькою волатильністю для захисту своїх інвестицій.
#2. Наявність реального активу
STO дозволяє володіти акціями компанії та фізичними активами, такими як нафта, срібло, золото тощо.
Ви також можете оцінити токени безпеки, виходячи з ціни реального активу, який вони представляють. Це надасть вам розуміння справедливої ринкової ціни на ваші інвестиції.
#3. Висока ліквідність
З впровадженням STO ви можете купити частину цінного активу. Наприклад, якщо нерухомість у Нью-Йорку коштує 100 мільйонів доларів і поділена на 1 мільйон токенів, то ви можете придбати токен за 100 доларів та отримати частку права власності.
Така токенізація активів підвищує ліквідність токенів безпеки, роблячи їх доступнішими для широкої аудиторії. В результаті, ви завжди зможете знайти покупців для своїх токенів.
Читайте також: Пояснення токенізації нерухомості за 5 хвилин або менше
#4. Висока ефективність
Купівля активів на традиційному інвестиційному ринку є складною та довготривалою. STO, завдяки ефективності технології блокчейн, спрощують весь ринок цінних паперів.
Токени безпеки автоматизують перевірочні процедури, такі як KYC та AML, і спрощують процеси аудиту та обліку. Ліквідація посередників, таких як банки, зменшує вартість та час здійснення транзакцій.
Недоліки STO
Поряд із перевагами, STO також мають певні недоліки:
- Висока волатильність: висока ліквідність, згадана як перевага, також може призвести до високої волатильності ринку. Ціна токенів може швидко змінюватись протягом часу.
- Нова технологія: блокчейн є відносно новою технологією. Через це традиційним компаніям може бути складно її використовувати.
- Обмежена кількість інвесторів: регуляції та політики можуть обмежувати кількість потенційних інвесторів у випуски токенів безпеки.
Бажаєте дізнатися більше про STO? Тоді радимо ознайомитися з наступною літературою!
Ресурси для навчання
#1. Assets on Blockchain
У книзі “Assets on Blockchain” Макс Копс розповідає про токенізацію та оцифрування активів для створення токенів безпеки.
Книга також охоплює наступне:
- Революція традиційних активів за допомогою токенів безпеки.
- Важливість токенів, блокчейнів та STO у трансформації фінансової індустрії.
- Детальний процес STO.
- Інформація про токени безпеки та відповідні закони.
- Переваги та недоліки активів на основі блокчейну.
- Порівняння IPO та STO.
- Токенізоване фінансування та його значення для інвестиційних банкірів, інвесторів, компаній та менеджерів активів.
- Огляд регуляторних аспектів у різних країнах.
- Практичні кейси.
#2. STOs – Security Token Offerings for Beginners
Книга “STOs – Security Token Offerings for Beginners” від Алекса Андерсона відповідає на запитання новачків стосовно токенів безпеки, STO, ICO та IPO.
Ви також дізнаєтесь про такі теми:
- Як працюють STO.
- Кроки, які потрібно виконати перед інвестуванням в STO.
- Різні види токенів безпеки, забезпечених активами.
- Податкові та регуляторні аспекти.
- Процес оцінки найкращих STO.
#3. STO Financial Revolution
Книга “STO Financial Revolution” Алекса Насіменто має на меті надати детальну інформацію про токени безпеки та процес їхньої пропозиції.
Основною цільовою аудиторією цієї книги є підприємці, інвестори, фінансові фахівці та ентузіасти блокчейну.
Основні особливості цієї книги про STO:
- Застосування STO для компаній.
- Кроки використання технології блокчейн для токенізації активів.
- Принципи організації, управління та планування токенів безпеки.
- Кейси STO.
Заключні слова
Security Token Offering (STO) є важливим кроком для усунення шахрайських проєктів, які були поширені під час ери ICO. Токени безпеки дають змогу володіти цифровими аналогами реальних активів.
STO вирішують більшість питань, пов’язаних з регулюванням та перевіркою проєктів. Однак, токени безпеки також пов’язані з ризиками, залежними від їхніх базових активів. Тому завжди краще провести ретельне дослідження, перш ніж інвестувати в будь-які токени.
Вас також можуть зацікавити найкращі курси з криптовалютної торгівлі.